據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，9月7日，韓國政府面向日本當(dāng)?shù)赝顿Y者發(fā)行以日元為計(jì)值貨幣的“武士債券”。發(fā)行規(guī)模達(dá)700億日元。債券期限為3年、5年、7年、10年，平均發(fā)行利率為0.7%。

(相關(guān)資料圖)

此前，日韓兩國財(cái)務(wù)部長級(jí)官員時(shí)隔7年于今年6月開展對(duì)話，就重啟貨幣互換協(xié)議達(dá)成一致，為 8 年來首次。

日韓金融合作加速

首爾此舉突顯自韓國總統(tǒng)尹錫烈去年上任以來韓國和日本關(guān)系的改善，雙方都試圖超越長期的歷史爭(zhēng)端，與美國建立更牢固的聯(lián)盟。

“武士債券”為境外機(jī)構(gòu)在日本發(fā)行的以日元計(jì)價(jià)的債券，由于韓國在亞洲新興經(jīng)濟(jì)體中信用評(píng)級(jí)相對(duì)較高，多期發(fā)行的日元計(jì)價(jià)債券期限為3至10年，平均收益率為0.7% 。

韓國政府官員上個(gè)月為日本機(jī)構(gòu)投資者舉行了路演，以激發(fā)對(duì)此次出售的興趣。財(cái)政部長秋京浩周四表示，此次成功發(fā)行將有助于重振韓國和日本之間的經(jīng)濟(jì)合作和金融投資。

首爾財(cái)政部表示：“盡管全球利率較高，但我們?nèi)灾铝τ谕ㄟ^發(fā)行利率較低的日元計(jì)價(jià)債券來降低融資成本并實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備多元化。”他補(bǔ)充說，此次發(fā)行吸引了全球的強(qiáng)烈興趣，包括來自韓國金融機(jī)構(gòu)的興趣。

日本以低利率吸引世界投資

與此同時(shí)，世界各地的債務(wù)發(fā)行人今年紛紛涌向東京以利用較低的借貸成本。

自 4 月份日本財(cái)年開始以來，武士債券的銷售額飆升了近 30%，達(dá)到 53 億美元。根據(jù) Dealogic 的數(shù)據(jù)，這是四年來的最高水平，增長歸因于日本債務(wù)市場(chǎng)的全球最低借貸成本。

日本央行維持負(fù)利率，而大多數(shù)其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則迅速加息，以應(yīng)對(duì)大流行驅(qū)動(dòng)的刺激措施后通脹飆升。

1.25%的平均收益率吸引了沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司等全球發(fā)行人。 Dealogic 的數(shù)據(jù)顯示，今年全球高收益美元債券的收益率為 8.87%。

繼去年菲律賓和墨西哥發(fā)行日元債券后，印度尼西亞今年發(fā)行了日元債券，韓國政府的債券發(fā)行是武士債券市場(chǎng)主權(quán)融資的最新例證。

由于20世紀(jì)上半葉日本殖民韓國期間的強(qiáng)迫勞動(dòng)爭(zhēng)端導(dǎo)致雙邊關(guān)系惡化，韓國企業(yè)的日元債券發(fā)行從2020年到2022年底幾乎被凍結(jié)。

隨著外交緊張局勢(shì)緩和，武士債券的銷售正在回升。去年10月，新韓銀行和現(xiàn)代資本分別發(fā)行了320億日元和200億日元的武士債券。今年，更多韓國公司紛紛效仿，大韓航空和韓國投資證券經(jīng)紀(jì)公司分別于 6 月和 7 月發(fā)行了 200 億日元債券。

韓國資本市場(chǎng)研究所研究員黃世云表示，“日元債券的銷售主要是由于日本的利率優(yōu)勢(shì)，而韓國企業(yè)也需要多元化融資貨幣。” “考慮到有利的政治環(huán)境，預(yù)計(jì)會(huì)有更多韓國企業(yè)加入這一趨勢(shì)。”

分析師警告稱，日元未來幾年可能升值，在日元債券到期時(shí)增加企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)，盡管日本央行被認(rèn)為不太可能很快改變寬松的貨幣政策。

Meritz Securities 分析師 Yoon Yeo-sam 表示：“到目前為止，日元債券的融資條件非常有利，但沒有人知道日元疲軟會(huì)持續(xù)多久。”

“在面臨貨幣風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要保持謹(jǐn)慎，因?yàn)樵谌毡窘?jīng)濟(jì)和通脹改善的幫助下，日元可能會(huì)逐漸升值，盡管其快速升值的可能性不大。”Yoon Yeo-sam補(bǔ)充道。