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據彭博社周二分析報道，歐盟對俄羅斯柴油設定的每桶100美元上限或促使莫斯科將燃料產品轉向亞洲市場，并提供大幅折扣，亞洲煉油商可通過柴油轉口套利。在此過程中，亞洲的煉油商若進行再出口貿易，可能獲得最豐厚的利潤。

G7國家和歐盟對俄羅斯成品油實施的價格上限于2月5日生效，目的是阻止莫斯科利用石油收入獲得資金。兩級價格上限包括柴油和汽油等高價值產品每桶100美元，燃料油等低價值產品每桶45美元。俄羅斯目前逾40%的柴油出口歐洲，因此，限價可能促使莫斯科方面提供大幅折扣、將更多柴油銷往亞洲市場--尤其是印度和中國。

上周早些時候，印度貿易數據顯示，1月份該國從俄羅斯進口的原油飆升至創紀錄水平。俄羅斯穩坐“印度最大的月度石油出口國”的地位。數據顯示，印度從俄羅斯進口的原油在1月份攀升至140萬桶/天，比12月份增長9.2%。

截至2月6日，運往歐洲西北部的俄羅斯柴油較非俄羅斯供應柴油的折扣擴大至每桶34美元，而一個月前這一價格為12美元。

分析顯示，俄羅斯柴油或許擁有很大的套利空間。如果一家中國煉油商將柴油從俄羅斯運往中國，并以中國零售價轉售，在考慮到所有稅項、增值稅、運輸和航運成本后，利潤可能達到每桶25美元。

隨著亞洲煉油商尋求通過進口打折俄羅斯柴油來獲取高額利潤，汽油和柴油的裂解價差反彈可能是曇花一現。然而，若需求出現波動，俄羅斯額外的柴油供應可能對亞洲成品油的裂解價差構成壓力。

2月16日，亞洲柴油較迪拜原油的裂解價差跌至每桶20.70美元，相比2022年34.20美元的平均水平下跌了39%。