有公司一天生產1500萬-2000萬份，全國有30多家生產企業，抗原檢測試劑盒仍舊賣斷貨，而相關企業股票持續下跌。

進入12月后，各地的疫情防控政策陸續轉變，核酸檢測陰性證明不再成為人們日常出行的“必需品”。

各地的核酸檢測點也開始撤銷，多個城市開始呼吁居民們購買抗原檢測試劑盒在家自測。

(資料圖)

一時間，抗原檢測試劑盒大賣，出現“一盒難求”的現象。

不僅線下藥店賣到斷貨，線上電商平臺也出現了供不應求的情況。

然而，新冠抗原檢測試劑盒銷售火爆背后，資本市場卻一反常態，抗原檢測概念股非但沒漲，近幾個交易日還跌得厲害。

一盒難求

過去幾個月幾乎無人問津的抗原檢測試劑盒，一下子成為“搶手貨”。

抗原檢測試劑盒需求的火爆，超出了一些藥店的預期，連鎖藥店迎來了抗原檢測試劑盒的搶購潮，有的藥店甚至已經斷貨。

據健康時報消息，12月4日，廣州、北京等地的多家藥店都出現了抗原檢測試劑盒缺貨的情況，購買需要提前預約，短則2-3天就能到貨，長則需要一周左右。

廣州番禺區一家海王星辰的店員表示，這幾天的銷售都很火爆，每次一到貨，不用半天就賣完了，有些人一大早就來搶購了。

武漢的多家藥店也出現了斷貨的情況。據橡果商業消息，12月5日，武漢的益豐大藥房、海王星辰、老百姓大藥房、好藥師等多家大型連鎖藥店的抗原檢測試劑盒已無現貨。個別有貨的藥店甚至出現了“坐地起價”的情況，例如明德生物1人份的抗原檢測試劑盒在1小時內從8元漲到9.9元。

不僅線下藥店的抗原檢測試劑盒賣斷貨了，京東、美團、叮當快藥等線上平臺的供應也非常緊張。在京東平臺上，多家廠商的旗艦店都沒有現貨，只能預售。

▲京東上出現預售抗原檢測試劑盒。

公開數據顯示，11月28日至12月4日，京東健康的抗原檢測試劑盒成交額環比上周增長344%。

萬孚生物京東自營旗艦店上的抗原檢測試劑盒目前都是預售，12月5日-8日的訂單要12月9日之后才能發貨。九安醫療京東自營旗艦店也顯示抗原檢測試劑盒正在采購當中，預計要一周左右時間到貨。

叮當快藥的數據顯示，11月下旬，叮當快藥上抗原試劑盒周訂單量相較上旬周訂單量增長超8倍。

隨著銷量激增，部分抗原檢測試劑盒的廠商也在加班加點生產。

亞輝龍表示，目前公司已經沒有現貨，公司每日生產750萬份試劑盒，都是當天生產當天就發貨，訂單數量較多。

東方生物內部人士表示，目前正常產能在每日1500萬至2000萬份，產能在逐步恢復中，現在仍供不應求。

資本市場不炒了

雖然抗原檢測試劑盒銷售火爆，這次資本市場卻很冷靜。

通常情況下，抗原檢測概念股應該會被大肆炒作一番，可近幾個交易日，這些股票卻跌得厲害。

據統計，從12月1日至今的四個交易日里，A股多家抗原檢測企業的股價跌幅都在10%以上，其中，東方生物跌16.7%，萬泰生物跌16.76%，萬孚生物跌12.21%，安旭生物跌19.74%，熱景生物跌18.73%，諾唯贊跌12.89%。

近兩個交易日更是跌得厲害。12月5日收盤，毅昌科技跌停，另有9只概念股跌幅超過5%。12月6日，新冠抗原檢測概念股繼續走低，毅昌科技盤中再度觸及跌停，熱景生物、東方生物跌超9%，萬泰生物安旭生物、諾唯贊等均跌超7%以上。

股價下跌背后，是主力資金 正在離場。以近兩個交易日跌得多的毅昌科技為例，從12月1日至今，主力資金一直是凈流出的狀態，12月5日凈流出了3.61億元。

▲毅昌科技歷史資金流向，圖片來自東方財富。

萬孚生物的情況也是如此，從12月1日至今，主力資金一直在凈流出，近四個交易日主力資金已經累計凈流出超過5個億。

▲萬孚生物歷史資金流向，圖片來自東方財富。

熱景生物、萬泰生物、東方生物等近兩日跌幅居前的抗原檢測企業，也在遭遇主力資金的拋售。

主力資金的大幅流出，意味著它們對未來的抗原檢測市場并不是很樂觀。即便知道抗原檢測未來可能存在較大需求，但這部分需求存在很大的不確定性。因為抗原檢測產品的銷量，受疫情防控政策、檢測需求、疫情變化等多重因素的影響。

未來抗原檢測市場的需求還存在很多不確定性因素，相比之下，抗原檢測市場競爭加劇以及利潤空間的壓縮，卻是已經能夠確定的事情了。

當前新冠檢測行業已經有不少玩家。據國金證券數據顯示，截至12月2日，國內新冠抗原檢測注冊證已批準35家。

▲國內已獲批新冠抗原檢測試劑盒廠家，圖片來自國金證券。

該行業的利潤空間一直在壓縮。據業內人士表示，一人份的抗原檢測試劑盒一開始賣20多元，集采后價格紛紛往下調，到今年4、5月時，一人份的價格已經降到了三四塊錢。部分券商預計，未來抗原檢測試劑盒的價格大概率還會下調。

需求會爆發嗎？

抗原檢測需求會不會爆發，決定性因素并不在于居民在線下線上渠道搶購得有多瘋狂，而是取決于政府相關部門會不會大量集中采購，然后免費發放。

雖然多個城市都不再要求全民核酸，但核酸檢測依然是檢測新冠的主要標準，抗原檢測依然只是作為核酸檢測的補充手段。目前廣州各區仍有少部分免費的核酸檢測點對外開放。

一些券商預測抗原檢測未來會是一個千億市場，可前提是抗原檢測成為常態化，每天都有上千萬人甚至上億人進行抗原自測。

即便現在很多人在備貨，也只是一次性需求，難以持續。僅靠居民個人在線下藥店或者電商平臺購買自備，很難引起抗原檢測需求的爆發式增長。

參考歐美市場的經驗，抗原檢測需求爆發的前提是，抗原檢測取代核酸檢測成為主流的檢測方式，并且還要有政府相關部門對抗原檢測試劑盒進行集中采購后免費發放。

在歐美市場新冠抗原檢測產品的推廣過程中，政策起到了決定性的作用，可以分為兩個階段。

第一個階段是加快對相關產品的注冊審批，為相關產品的上市應用提供先決條件。例如美國是從2021年4月開始推廣抗原檢測產品，但一開始獲批的產品比較少。2021年8月之后，美國相關部門才開始加速相關產品的注冊和審批。

目前來看，國內已經過了這一階段。今年3月12日之前，國內獲批的新冠抗原檢測產品只有5款，如今已經有30多款新冠抗原檢測產品獲批。

第二個階段就是政府相關部門開始集中采購、免費發放給公眾，加速抗原檢測產品的應用。例如英國政府部門采購之后會通過網站、藥房、檢測點等渠道免費分發給居民自測。美國相關部門也多次進行集中采購并免費發放，例如美國政府在2021年12月21日宣布免費發放5億人份家用新冠病毒快速測試試劑盒，之后又在今年1月15日繼續采購5億人份。

九安醫療就在美國相關部門的集中采購中賺得盆滿缽滿。據統計，算上今年11月的13億訂單，九安醫療與美國相關部門簽訂的訂單總額已經達到180多億元。

▲九安醫療獲得的部分訂單，無冕財經制圖。

目前，政府部門還沒有大規模采購并發放給群眾。據媒體報道，只有部分地區的政府進行了集中采購，例如廣州荔灣區采購了500萬份抗原試劑，按照每人5份陸續發給全區居民。

不過，也有人認為，疫情防控已經進入到尾聲，抗原產品的價格已經被打得很低了，即便大政府規模采購，抗原檢測行業也不可能像核酸檢測行業那樣出現所謂的“造富神話”了。

參考資料：

1. 瘋狂的抗原：藥店加價賣，兩小時漲價兩塊 橡果商業

2. 一盒難求的新冠抗原檢測 北京商報

3. 新冠抗原檢測需求提升，或成重要檢測手段 國金證券研報

4. 新冠抗原檢測行業專題報告 浙商證券研報