本周一，上海一家叫乓乓響的企業在香港提交了上市申請。過去10年來，乓乓響一直是上海一些幼兒園和學校的蔬菜肉食供應商，到去年底，他們的客戶一共有215個。

按道理說，雖然曾經在新三板上市，又要去香港上市，但一家食品供應企業，大家不會太關注。

可偏就是這樣一家平平無奇的公司，卻引發了大家的興趣，因為在今年上海靜態管理的幾個月里，乓乓響是：

(資料圖片僅供參考)

保供企業。

上半年的上海大家都很清楚，學校全面停課。本來，這對為學校供貨收入占比超過60%的乓乓響來說，無疑是重大打擊。

上海官方曾經答復過保供企業的遴選標準，民營企業可以向上海市商貿局申請保供資質。有意思的是，乓乓響的保供企業身份，是上海市農業農村委員會給的。

乓乓響的實控人叫黃建義。2002年之前，曾在上海市浦東新區的農業技術推廣服務中心當站長，直到現在都還是停薪留職狀態。

乃悟查了一下，當時上海市農業技術推廣服務中心，有一個領導后來去了上海市農業農村委員會當領導。

這可真是有福之人不用忙，舉賢不避爹和娘。

有了保供資質，乓乓響的毛利率從去年同期的33.7%一下提升到了今年的53.4%。凈利潤從去年同期的1200萬提高到了今年的1800萬。

食品供應行業的毛利率一般在20%，乓乓響有這么高的毛利率和凈利潤，這兩天大家一片叫罵。

罵乓乓響的朋友，你們仔細讀招股說明書了嗎，真正體會過黃總想告訴大家什么嗎？

乃悟給大家分析一下，首先說毛利和凈利潤率問題。上海那幾個月里物價騰貴，乓乓響的進貨價是不是也水漲船高了呢？用他們自己的話說就是：

把任何增加的成本都轉嫁給客戶。

但乃悟翻了翻乓乓響的招股書，發現上海靜態管理期間他們的進貨成本其實是在下跌的。

比如，肉類平均成本從去年同期的58.7元下降到了今年1至5月的54.8元。蔬菜平均成本從去年的5.3元每公斤下降到了今年的每公斤3.6元。加工食品成本從12.3降到了12.1元。

星球寫過靜態管理期間的上海，運費啥的都在上漲，這些成本是怎么降下來的？乓乓響并沒有說。

今年，乓乓響更換了不少供應商。其中蔬菜改為直接收購，肉類則從一家叫做金羅哲遠的公司采購。

今年3月，金羅哲遠因為有工人把手放進了絞肉機受傷，而受到了上海監管部門的懲罰。監管部門披露，他們的員工上崗前，安全培訓不足24個小時。

雖然沒有解釋成本是怎么降低的，但乓乓響解釋了售價為什么提高：

參考別的保供企業的定價。

你看，我就說哪個山頭上沒有帶頭大哥啊？在大哥的帶領下，一些保供企業低買高賣，好不快活。到底有多高呢？乓乓響接下來也很詳細地說明了。

上海靜態管理期間，乓乓響的客戶包括團購的團長、政府和企業機構、個人等等。把菜賣給政府，乓乓響的毛利率最低只有73%；賣給團長的毛利率是74%；而賣給下級供應商最賺錢，毛利率：

84%。

是什么能讓下一級供應商接受堪比茅臺的暴利價格，乓乓響也沒細說。但他們在招股書里交代了一些其它細節。

比如，上海市有關部門給他們發放了近10萬塊錢的補貼。再比如，乓乓響的團購是通過拼多多開發的小程序快團團完成的。拼多多除了0.6%的手續費之外，多的一分不收。最后，就是這0.6%拼多多還返還了一部分給乓乓響。

那個永遠被罵的拼多多，竟然連0.6%都不賺。

類似的坦誠在招股書里隨處可見。比如，市民們一直質疑有人囤積居奇，但大家說來說去都是捕風捉影。這時候，乓乓響站了出來，直接在招股書里暗示大家：

有若干人員囤積物資，加劇了供應壓力。

他們盡力了，往下的話就不能當著大家說了。