三季度收官，FOF業績幾何？

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經歷了上半年的市場震蕩，進入三季度，FOF也迎來了新一輪的業績考驗。以第三季度或前三季度為統計維度，其間內實現正收益的產品較少，收益靠前的FOF收益率仍在1%以下。第三季度收益靠前的產品多為債券型，前三季度收益靠前的則多為混合型。

不過，就三季度而言，由于權益市場本身較為動蕩，FOF產品的回撤相比之下較為可控，可見FOF這類產品在平滑波動方面的能力仍是比較出色的。正如一位業內人士所言，FOF并非短期內博取高收益的產品，更多被設計來發揮資產配置的功能，實現產品收益的穩健增長。

第三季度收益均值-5%，平滑波動優勢顯現

截至9月30日，FOF第三季度業績收官。就業績分布來看，在400多只FOF（A/C不合并）中，實現正收益的產品數量有限，包括永贏慧盈一年持有、浦銀安盛穩健回報6個月持有、平安盈瑞六個月持有、易方達如意安泰一年等。

具體來看，三季度業績表現最好的是永贏慧盈一年持有，A類上半年累計收漲0.77%，C類上半年累計收漲0.66%。其次是浦銀安盛穩健回報6個月持有，A類上半年累計收漲0.55%，C類上半年累計收漲0.50%。業績排第三位的是平安盈瑞六個月持有，A類上半年累計收漲0.47%，C類上半年累計收漲0.38%。

上述三只FOF均為債券型FOF基金。永贏慧盈一年持有由田沁琰管理，這只FOF重倉的基金以被動指數型債券基金和純債基金為主，兼配部分債券。該基金成立于去年底，截至年中規模不到1億元。浦銀安盛穩健回報6個月持有由陳曙亮管理，這只FOF重倉的絕大部分是短期純債基金，此外還有一些中長期純債和被動指數型債券基金，同時配置了一些債券。該基金成立于今年一季度，截至年中規模為1億元。平安盈瑞六個月持有則由易文斐管理，這只FOF成立于今年5月，目前暫未披露持倉，發行時的基金規模為1.82億元。

單從收益的絕對值來看，FOF在第三季度的表現并不亮眼。收益最好的幾只FOF都是債券型，包括前三在內，三季度FOF的收益都沒有超過1%。而就業績分布來看，FOF的收益均值在-5%左右，業績最差的幾只FOF都是混合型，回撤都超過了14%。

不過，值得注意的是，三季度上證指數收跌11.01%，深圳成指收跌16.42%，滬深300收跌15.16%。在權益市場大幅回撤的情況下，即便是偏股型FOF，其回撤也仍在可控范圍之內。就三季度FOF產品的業績分布來看，這類產品在控制風險方面仍有一些成效。

前三季度僅3%產品正收益，最大回撤超23%

今年以來，截至三季度末，收益為正的產品共10只（A/C類不合并），在300多只FOF產品中占比并不算高。綜合而言，今年前三季度FOF的平均總回報為-9.8%，最大回撤超23%，業績靠前的基金漲幅也并不算大，未出現高收益的FOF產品。

具體來看，易方達如意安和一年持有A收漲0.76%，排名第一；其次是廣發安泰穩健養老一年持有，收漲0.53%；排名第三的是易方達如意安和一年持有C，收漲0.47%。這意味著，截至三季度末，FOF產品今年的累計收益最高在1%以下。

就類型而言，業績表現較好的是混合型基金。易方達如意安和一年持有A由汪玲、張振琪管理，該基金成立于去年12月，截至年中的數據來看，基金的規模為8.56億元，資產配置中基金的占比高達93.52%。

就半年報的持倉來看，這只FOF配置了較多的易方達內部基金，包括中長期純債基金、混合債券型一級基金、靈活配置型基金、偏債混合型基金、短期純債基金、混合債券型二級基金等。

重倉的內部基金中，不乏易方達知名基金經理在管的產品，比如張清華的易方達裕豐回報、胡劍的易方達歲豐添利、易方達裕惠回報。此外，這只FOF還持倉了一些外部機構知名基金經理的產品，比如丘棟榮的中庚價值領航、周志碩的建信潛力新藍籌、姜誠的中泰星元價值優選。

廣發安泰穩健養老一年持有由曹建文管理，該基金成立于去年7月，截至年中的數據來看，基金的規模為8.70億元，資產配置中基金的占比為83.66%。

就半年報的持倉來看，這只FOF配置了較多的廣發內部基金，包括混合債券型一級基金、靈活配置型基金、短期純債基金、被動指數型債券基金等，整體風格較為穩健。不過該基金有9.12%的持倉投向了股票，重倉持股包括貴州茅臺、興業銀行、星宇股份、廣匯物流、中航機電、恒生電子、藥明康德、東山精密、中信證券、華恒生物。

此外，還有業績表現不錯的易方達如意安泰一年A，這只FOF由張浩然、張振琪管理，成立于2020年8月，今年截至三季度末收漲0.43%。截至年中的數據來看，這只FOF的規模為2.9億元，資產配置中基金的占比高達94.27%。

就半年報的持倉來看，這只FOF配置了較多的易方達內部基金，包括混合債券型一級基金、靈活配置型基金、短期純債基金、被動指數型債券基金、中長期純債基金等。胡劍的易方達歲豐添利、易方達裕惠回報、楊宗昌的易方達供給改革等也在其中。此外，也有一些知名外部基金，諸如丘棟榮在管的中庚價值領航、姜誠的中泰星元價值優選、周志碩的建信潛力新藍籌等。