今日，#樂華娛樂通過港交所聆訊#沖上熱搜。

8月7日，樂華娛樂集團通過港交所聆訊。資料顯示，中信建投（國際）有限公司和招商證券為樂華娛樂集團本次IPO的聯席保薦人。本次IPO募集的資金將用于藝人運營、進一步擴大音樂IP庫、投資與收購、發展泛娛樂業務以及開拓開外市場等。

(資料圖片僅供參考)

樂華娛樂集團3年賺了28億。資料顯示，2019年至2021年，樂華娛樂集團的收入分別為6.31億元、9.22億元和12.9億元；年內利潤分別為1.19億元、2.92億元和3.35億元。

值得注意的是，樂華娛樂的大部分收入來自藝人管理業務。近三年，藝人管理占總收入的比例分別為84.0%，87.7%和91%。樂華娛樂對此做出了風險提示，“倘我們未能維持與藝人及訓練生的關關系或擴大我們簽約的藝人及訓練生的數目，我們的業務、財務狀況及經營業績或受重大不利影響”。

四次沖擊IPO

曾為“藝人經紀第一股”

樂華的“發家史”，緊緊圍繞彼時的頂流韓庚展開。2010年，韓庚與韓國SM解約，回國發展，并加入樂華成為公司股東，持股2.35%。

頂流所到之處，眾人目光追隨。身為藝人的韓庚，為樂華帶來了業內的關注；而身為股東的韓庚，以遠見卓識為樂華提出了戰略性建議：開啟偶像練習生培訓。現在樂華娛樂的“頂梁柱”王一博，就是樂華訓練生計劃的畢業生，也是男團UNIQ成員。

在訓練生計劃的加持下，樂華娛樂的發展步入快車道，并開啟了上市之旅。

2015年9月，“藝人經紀第一股”樂華娛樂在新三板掛牌上市。掛牌新三板后，樂華娛樂試圖通過借殼共達電聲上市。但是，由于證監會監管等種種因素，該合并重組計劃于2017年初終止，樂華娛樂借殼上市失敗。

2018年2月，出于新三板上的交易活動、股票流動性和品牌知名度等考量，樂華有限公司的董事會議決定將樂華有限公司的股份從新三板自愿退市，并得到樂華有限公司當時股東的正式批準。2018年3月22日，樂華有限公司通過自愿申請退市的方式從新三板退市。

2018年3月9日，樂華娛樂考慮探索在上海證券交易所主板上市的方案，向中國證券監督管理委員會北京監管局備案上市前輔導（“上市前輔導”），保薦人為招商證券股份有限公司。

然而，2021年5月26日，樂華有限公司自愿終止上市前輔導。原因在于，樂華娛樂的董事認為聯交所作為國際認可及聲譽良好的證券交易所，是更合適的上市地點，能夠為樂華娛樂提供品牌知名度及進入國際股票市場和擴張業務的良好平臺。

自此，樂華娛樂已經三次沖擊IPO。

2022年3月9日，樂華娛樂向港交所遞交了IPO申請書，并于8月7日通過港交所聆訊。

坐擁三大業務線

三年賺了28億

資料顯示，樂華娛樂近年的總收入和利潤大幅上升。

2019年至2021年，樂華娛樂集團的收入分別為6.31億元、9.22億元和12.9億元；年內利潤分別為1.19億元、2.92億元和3.35億元。

有關資料顯示，樂華娛樂旗下共有三大業務線，分別為藝人管理、音樂IP制作及運營，以及泛娛樂業務。

藝人管理方面，樂華娛樂稱其已建立完善且專業的藝人管理體系。截至最后實際可行日期，樂華娛樂有58名簽約藝人及80名參加訓練生計劃的訓練生。

樂華娛樂的簽約藝人及已與國內外眾多知名品牌簽訂代言協議，并參與商業推廣活動。以頂流王一博為例，2021年王一博獲得了香奈兒、聯想、太平鳥等36個相關代言，參演了《理想照耀中國》《風起洛陽》兩部劇，參與了《這就是街舞4》《天天向上》等綜藝。

值得注意的是，以目前的合約期來看，韓庚將于2024年期滿，王一博和孟美岐將于2026年期滿，范丞丞將于2023年期滿。

除此之外，樂華娛樂還有音樂IP制作及運營、以及泛娛樂業務兩個業務線。

藝人管理業務占比九成

值得注意的是，目前的營收中，藝人管理業務的收入，占據樂華娛樂總收入的近九成。

資料顯示，近三年藝人管理占樂華娛樂總收入的比例分別為84%，87.7%和91%。也就是說，雖然樂華娛樂擁有三條業務線，但是目前的營收主要依賴于藝人管理。

隨著與追星有關的一系列政策出臺，明星流量、粉絲打榜等成為歷史；加上明星“塌房”事件頻出，樂華娛樂未來的發展具有一定的風險。

樂華娛樂在聆訊中也展示了有關風險：

“第一，我們的業務十分依賴簽約藝人的聲譽及公眾對我們品牌的認知。任何對簽約藝人、本公司及本公司管理層、商業伙伴或行業的負面報導可能損害我們的品牌形象，并可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響；

第二，我們的大部分收入來自藝人管理業務。倘我們未能維持與藝人及訓練生的關係或擴大我們簽約的藝人及訓練生的數目，我們的業務、財務狀況及經營業績或受重大不利影響；

第三，我們的業務對公眾喜好高度敏感，并依賴獲得及培養受歡迎藝人的能力，我們可能無法預測或有效應對受眾偏好及市場趨勢的變動，該等變動可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響；

第四，我們的業務十分依賴中國娛樂行業的整體繁榮及發展、公司支出及消費者可自由支配的支出。嚴峻的經濟狀況及其他不利因素可能會影響公司及消費者支出，并可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響；

第五，倘我們未能維持與主要客戶的業務關係或擴大客戶群，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響”

對此，樂華娛樂決定從以下幾個角度發力：鞏固簽約藝人優勢，不斷提“質”增“量”；進一步擴大音樂IP庫；繼續多元業務模式，打造綜合文化娛樂平臺；開拓海外市場，擴大全球足跡；繼續為業務及管理團隊招募并留住專業人才。

值得一提的是，雖然泛娛樂占樂華娛樂目前總營收的比例并不大，但是增長迅速。2020年至2021年，泛娛樂業務收入由2108萬元增長至3786萬元，同比增長79.6%。2020年11月，樂華娛樂旗下首個虛擬團體偶像A-SOUL出道，并于12月發行了第一張單曲《Quiet》。

樂華娛樂表示，泛娛樂業務方面的收入主要來自虛擬藝人的商業發展、綜藝節目形式授權；及出售藝人相關衍生品產生的收入。