9月份銀行理財規模環比出現大幅下降。廣發證券固收團隊最新發布的數據顯示,9月份銀行理財存量規模較8月份大幅下降8026億元,同時,9月份以來銀行理財凈值持續出現波動。不過,業內專家認為,隨著宏觀經濟形勢整體向好,預計銀行理財市場波動將趨于穩定,理財產品的凈值也會逐步維持在合理水平。
數據顯示,9月份銀行理財存續規模降至26.43萬億元。對此,中國銀行研究院博士后李一帆對記者表示,該現象可以從多個角度來理解:一是受銀行季度考核推動資金回表、部分理財產品集中到期等因素影響,使得銀行理財規模容易在季末出現階段性波動;二是9月份市場流動性環境相對趨緊,在一定程度上推動部分投資者加快理財產品贖回,實現資金回籠;三是部分理財產品破凈和收益率下降,進而導致一些投資者減持。
在理財破凈率方面,從短期維度看,9月初理財破凈率再度上升,提高至5.4%。從長期維度看,理財破凈率于2022年12月份開始見頂回落,今年8月初達到年內低點的2.4%,不過隨著近兩個月債市的回調,理財破凈率再度回升至5%以上。
星圖金融研究院副院長薛洪言對《證券日報》記者表示,9月份以來,受地方債發行提速等影響,國內金融市場資金面比較緊張,市場利率顯著上行,債券價格下跌,使銀行理財凈值出現了一波回撤。
從投資債券類資產的理財產品收益表現來看,根據普益財富統計,理財產品收益率受到債市震蕩的影響,短期收益下降較為明顯。截至10月10日,近1個月年化收益率均值下降至0.63%,近3個月年化收益率均值下降至1.87%;而中長期收益受影響相對較小,其中,近6個月年化收益率均值為2.54%。可見,此次債市震蕩對產品的短期收益影響較大,但尚未嚴重影響產品中長期收益。
從今年銀行理財整體的規模變化情況來看,自2023年二季度以來,銀行理財規模整體呈現穩步上升趨勢。對此,中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平對記者表示,從今年全年看,銀行理財規模整體上呈現回升態勢。一方面,銀行及銀行系理財子公司積極優化理財產品結構,優化理財資金配置策略,現階段大規模破凈及贖回的可能性已較小。另一方面,在銀行存款利率調降的背景下,銀行理財穩健收益特征的吸引力得到凸顯。
多位受訪業界人士預計,季末因素消除之后,四季度特別是10月份、11月份的銀行理財規模仍將穩步增長。
李一帆認為,四季度銀行理財規模或將穩步增長的主要原因是,隨著相關政策穩妥有序調整和宏觀經濟穩健增長,為理財產品的管理提供了更為穩定的市場環境,投資者將逐漸恢復預期,帶動理財市場表現逐漸回暖。從長期來看,銀行理財規模也將逐步保持穩健發展態勢。
除了四季度銀行理財規模或將迎反彈之外,未來銀行理財收益率或將一改以往的頹勢。薛洪言表示,就四季度看,國內貨幣政策保持穩健的基調沒變,且不排除再次降準降息,將引導市場利率下行,利好銀行理財凈值表現,四季度銀行理財規模繼續攀升是大概率事件。