監(jiān)管風(fēng)暴中的小貸公司，正加劇“冰火兩重天”局面。根據(jù)央行10月26日公布的2021年三季度小貸公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在營公司再現(xiàn)進(jìn)一步銳減。不過有所變化的是，三季度小貸貸款余額有所提升，而這或正是行業(yè)增資潮的側(cè)面顯現(xiàn)。

監(jiān)管風(fēng)暴下，巨頭機(jī)構(gòu)競(jìng)相增資，步步為營;而尾部機(jī)構(gòu)牌照“含金量”縮水，經(jīng)營艱難。不難預(yù)測(cè)的是，后續(xù)，這種分化形勢(shì)還將繼續(xù)加劇……

A面：增資潮起

近日又傳來新的小貸增資消息。天眼查顯示，海南宜信普惠小額貸款有限公司(以下簡(jiǎn)稱“宜信小貸”)于10月25日發(fā)生工商變更，注冊(cè)資本由10億元增至15億元。

宜信小貸增資動(dòng)作引發(fā)關(guān)注，根據(jù)工商變更記錄，自2020年8月以來，宜信小貸就已完成四輪增資，注冊(cè)資本累計(jì)“增厚”了13億元。

針對(duì)最新增資一事，宜信小貸相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)記者，公司增資，主要是考慮到2020年11月銀保監(jiān)會(huì)會(huì)同央行等部門起草的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱“網(wǎng)絡(luò)小貸征求意見稿”)，其中提及“注冊(cè)資本不低于10億元，跨省公司不低于50億元”。

“發(fā)布該征求意見稿時(shí)，宜信小貸注冊(cè)資本金為5億元，于是我們立即啟動(dòng)增資程序，并于2020年12月增資至10億元，今年再次執(zhí)行新一輪增資。”前述宜信小貸相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，從10億元增到15億元，之所以未增資到更大規(guī)模，主要是考慮對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品匹配、能力建設(shè)需要逐漸調(diào)整，有一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。該人士透露，未來根據(jù)實(shí)際經(jīng)營、行業(yè)發(fā)展等多方考量，宜信小貸還將繼續(xù)進(jìn)行相應(yīng)增資。

記者注意到，自網(wǎng)絡(luò)小貸征求意見稿發(fā)布后，小貸行業(yè)增資動(dòng)作不斷。或?yàn)闈M足監(jiān)管需求，瞄準(zhǔn)跨省經(jīng)營，目前，包括美團(tuán)旗下“三快小貸”、騰訊旗下“財(cái)付通小貸”、字節(jié)跳動(dòng)旗下“中融小貸”等公司，均在密集增資，注冊(cè)資本達(dá)到50億元。

對(duì)于增資行為，中融小貸相關(guān)負(fù)責(zé)人同樣告訴記者，該增資主要為響應(yīng)監(jiān)管政策要求，對(duì)于后續(xù)動(dòng)作，中融小貸重點(diǎn)在于打磨產(chǎn)品，持續(xù)提升用戶體驗(yàn)，更好地支持小微企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

“我們已經(jīng)在做小微客群的服務(wù)，在起步階段，目前看業(yè)務(wù)是健康的，未來會(huì)在監(jiān)管指導(dǎo)下在小微方面加大投入力度。”中融小貸相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹道。

增資補(bǔ)血后，也就意味著有更多“彈藥”去拓展業(yè)務(wù)，這也可從最新小貸數(shù)據(jù)側(cè)面印證。根據(jù)今年三季度末的數(shù)據(jù)，盡管全國小貸公司數(shù)量和從業(yè)人員繼續(xù)下降，但注冊(cè)資本和貸款余額有所上升，其中上升較多的區(qū)域是重慶、黑龍江、四川和北京。

“三季度末全國小貸公司貸款余額環(huán)比增長了487億元，其中重慶增長了456億元。”零壹研究院院長于百程告訴記者，重慶小貸行業(yè)一直發(fā)展較好，其中又以巨頭旗下網(wǎng)絡(luò)小貸為主。

在于百程看來，目前，網(wǎng)絡(luò)小貸依然被主流機(jī)構(gòu)看好，但是門檻也明顯抬高。今年，幾家頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提高旗下小貸公司注冊(cè)資本到50億元，反映出幾家巨頭希望通過獲取全國性網(wǎng)絡(luò)小貸牌照開展金融借貸業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略變化。其背后或許有兩個(gè)原因，一是隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的監(jiān)管加強(qiáng)，開展金融業(yè)務(wù)成為這些平臺(tái)不能放棄的營收增長點(diǎn);二是開展金融業(yè)務(wù)必須持牌，獲取牌照成為各家平臺(tái)開展金融業(yè)務(wù)的必然選擇，網(wǎng)絡(luò)小貸雖然杠桿較低，但具有跨區(qū)域性和靈活性優(yōu)勢(shì)，牌照可獲得性也可能高一些。

B面：退場(chǎng)者眾

頭部公司風(fēng)風(fēng)火火謀增資的另一面，是尾部小貸公司的“清清冷冷被退場(chǎng)”。

根據(jù)央行披露數(shù)據(jù)，小貸公司數(shù)量已降至近七年來新低。截至2021年9月末，全國共有小額貸款公司6566家，相較去年同期銳減661家，較2015年三季度末的高點(diǎn)減少2399家。

銳減的公司中，不乏有地方小貸公司主動(dòng)退場(chǎng)，正如內(nèi)蒙古自治區(qū)地方金融監(jiān)督管理局近日公示的第二批擬列入“失聯(lián)”或“空殼”小額貸款公司，其中，近6個(gè)月無正當(dāng)理由自行停業(yè)的小貸公司就達(dá)39家。

此類清理行為并不鮮見，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，小貸監(jiān)管逐漸收緊，包括湖南、天津、遼寧、黑龍江、廣東等各地方金融局頻頻出手清理，一大批存在合規(guī)問題的小貸公司被逐步清場(chǎng)。

小貸公司銳減、監(jiān)管不斷加碼，在大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，已是意料之中。正如冰鑒科技研究院高級(jí)研究員王詩強(qiáng)指出，對(duì)于一些實(shí)力較弱的股東來說，持有小貸牌照都比較雞肋，難以發(fā)揮作用。他進(jìn)一步解釋道，“因?yàn)楣蓶|實(shí)力較弱的小貸公司很難通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化方式融資，實(shí)際杠桿只有一倍。因此，嚴(yán)監(jiān)管下，一些綜合實(shí)力較弱的小貸公司只能被迫退出市場(chǎng)”。

目前，全國小貸公司數(shù)量眾多，而地方小貸公司占絕大多數(shù)。縱觀近幾年的數(shù)據(jù)來看，全國小貸貸款規(guī)模和公司數(shù)量都呈現(xiàn)逐步下降趨勢(shì)。在于百程看來，主要是因?yàn)榈胤叫≠J公司業(yè)務(wù)普遍立足地方，一方面受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)波動(dòng)和自身實(shí)力的限制，另一方面也面臨其他金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，因而近幾年生存壓力較大，整體數(shù)量和規(guī)模都呈下滑態(tài)勢(shì)。

事實(shí)上，目前地方小貸公司也存在不少展業(yè)亂象，包括放款利率過高、存在砍頭息，甚至涉黑、暴力催收，展業(yè)不透明，監(jiān)管困難等。“借款人很容易因?yàn)檫^高的貸款利率而陷入財(cái)務(wù)困境，這其實(shí)是違背監(jiān)管發(fā)牌初衷的。”在王詩強(qiáng)看來，監(jiān)管加碼對(duì)一些線下違規(guī)小貸公司進(jìn)行清理，實(shí)則也有利于為小貸行業(yè)營造一個(gè)良好的展業(yè)環(huán)境。

后續(xù)：分化加劇

在業(yè)內(nèi)看來，后續(xù)，小貸行業(yè)兩極分化態(tài)勢(shì)還將進(jìn)一步加劇。

“一方面將會(huì)有更多的互聯(lián)網(wǎng)巨頭獲取互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照，但與此同時(shí)，也會(huì)有更多地方小貸由于展業(yè)限制、違規(guī)展業(yè)、經(jīng)營不善等原因被退出市場(chǎng)。但是，由于聯(lián)合貸以及資產(chǎn)證券化的存在，使得互聯(lián)網(wǎng)小貸貸款余額及風(fēng)險(xiǎn)出表，小貸行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)將更加難以看懂、看透。”王詩強(qiáng)向記者坦言道。

中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員金天則指出，近兩年來，隨著小貸監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，地方小貸也面臨著牌照“含金量”縮水的問題。在此情況下，部分玩家退出和市場(chǎng)集中度提升不難預(yù)見。他建議道，對(duì)于現(xiàn)有玩家，特別是中尾部玩家，應(yīng)該更多考量在存量市場(chǎng)下的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)塑造問題，如果不能形成差異化定位，未來經(jīng)營環(huán)境會(huì)趨于艱困。

針對(duì)小貸公司后續(xù)發(fā)展，一業(yè)內(nèi)人士分析道，機(jī)構(gòu)后續(xù)一是要主動(dòng)加深和實(shí)體經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景平臺(tái)的融合，主動(dòng)去批量獲客;同時(shí)搭建線上化的貸款全流程系統(tǒng)，加強(qiáng)進(jìn)件、審核、放款、貸后管理的全線上化;此外，還可抱團(tuán)去建設(shè)金融科技，如風(fēng)控平臺(tái)、云計(jì)算平臺(tái)，充分發(fā)揮資源的效益。(記者劉四紅)